La Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu mercredi (le 7 mai) sa position sur les taux d'intérêt pour la troisième réunion consécutive. Les décideurs de la Fed ont mis en garde contre l'incertitude croissante des perspectives économiques et les risques accrus de chômage et d'inflation dans la nouvelle économie américaine aux tarifs douaniers élevés. Le président de la Fed, J. Powell, a déclaré qu'il était trop tôt pour déterminer si l'inflation ou le chômage sera la plus grande préoccupation, et que la Fed ne se précipiterait pas pour ajuster les taux d'intérêt. Elle peut se permettre d'être patiente, de surveiller les données des prochains mois en adoptant une approche attentiste. 

Selon les chiffres du produit intérieur brut (PIB) américain publiés fin avril, l'économie américaine s'est contractée au premier trimestre, les consommateurs ayant réduit leurs dépenses. Les entreprises se sont empressées d'acheter des produits étrangers avant une hausse anticipée des coûts, ce qui a entraîné une contraction du PIB. Les achats de marchandises étrangères ont creusé le déficit commercial et ont un impact négatif sur le calcul du PIB. Malgré cela, la plupart des économistes de Wall Street s'attendent à ce que l'économie retrouve une croissance positive au deuxième trimestre. 

Les probabilités de récession ont augmenté

Le marché du travail a jusqu'à présent résisté à la tempête, mais l’actuelle politique commerciale a suscité un profond malaise parmi les consommateurs, les entreprises et les investisseurs. La croissance du marché de l’emploi s'est malgré tout maintenue malgré les efforts de D. Trump pour réduire la main-d'œuvre fédérale. Le nombre d'emplois non agricoles a augmenté de 177’000 en avril et le taux de chômage s'est maintenu à 4,2%. Cependant, une partie de ces nouveaux emplois sera temporaire car ceux-ci ont été créés pour faire face aux commandes de marchandises en forte hausse avant l’annonce des tarifs. 

Selon les économistes, la plus grande question pour la banque centrale est de savoir si l'économie est suffisamment forte pour s'adapter à la hausse des taxes. Les probabilités de récession ont augmenté depuis l’annonce des tarifs du 2 avril et malgré le retour en arrière partiel de l’administration Trump. 

Deux baisses de taux prévues

Pour cette année, la Fed a prévu deux baisses de taux. Les autorités ont déclaré qu'elles voulaient s'assurer que les droits de douane ne provoquaient pas une augmentation durable du taux d'inflation avant de réduire les taux d'intérêt. Pour rappel, le président américain a demandé à plusieurs reprises à la Fed d'abaisser les taux d'intérêt, ce qui a donné lieu à des spéculations sur le fait qu'il pourrait tenter de limoger J. Powell. Le président a récemment déclaré qu'il n'essaierait pas de renvoyer le chef de la Fed, même s'il a proféré des insultes à son encontre. Dans un discours prononcé le mois dernier, J. Powell a déclaré que les droits de douane imposés par D. Trump étaient plus importants que prévu et que leurs effets économiques, tels qu'une hausse de l'inflation et un ralentissement de la croissance, seraient donc également plus importants.